Основные финансовые коэффициенты и формулы их расчета

Топ-12 основных коэффициентов для финансового анализа предприятия от Жданова Василия

Разберем 12 основных коэффициенты финансового анализа предприятия. Из-за их большого разнообразия зачастую нельзя понять, какие из них основные, а какие нет. Поэтому я постарался выделить основные показатели в полной мере описывающие финансово-хозяйственную деятельность предприятия.

В деятельности, у предприятия всегда сталкиваются его два свойства: его платежеспособность и его эффективность. Если платежеспособность предприятия увеличивается, то эффективность снижается. Можно наблюдать обратную зависимость между ними.

И платежеспособность, и эффективность деятельности можно описать коэффициентами. Можно остановиться на этих двух группах коэффициентах, тем не менее, лучше их еще разбить пополам.

Обратите внимание

Так группа Платежеспособности делится на Ликвидность и Финансовую устойчивость, а группа Эффективность предприятия делится на Рентабельность и Деловую активность.

Все коэффициенты финансового анализа делим на четыре большие группы показателей.

  1. Ликвидность (краткосрочная платежеспособность),
  2. Финансовая устойчивость (долгосрочная платежеспособность),
  3. Рентабельность (финансовая эффективность),
  4. Деловая активность (нефинансовая эффективность).

Ниже в таблице представлено деление на группы.

Платежеспособность предприятия Эффективность предприятия
Ликвидность Финансовая устойчивость Рентабельность Деловая активность

В каждой из групп выделим только по топ-3 коэффициента, в итоге у нас получится всего 12 коэффициентов. Это будут самые важные и главные коэффициенты, потому что именно они по моему опыту наиболее полно описывают деятельность предприятия. Остальные коэффициенты, не вошедшие в топ, как правило, являются следствием этих. Приступим к делу!

Топ-3 коэффициента ликвидности

Начнем с золотой тройки коэффициентов ликвидности. Эти три коэффициента дают полное понимание ликвидности предприятия. Сюда входит три коэффициента:

  1. Коэффициент текущей ликвидности,
  2. Коэффициент абсолютной ликвидности,
  3. Коэффициент быстрой ликвидности.

Кем используются коэффициенты ликвидности?

Самый популярный среди всех коэффициентов – Коэффициент текущей ликвидности используется преимущественно инвесторами в оценке ликвидности предприятия.

Коэффициент абсолютной ликвидности интересен для поставщиков. Он показывает способности предприятия расплатиться с контрагентами-поставщиками.

Коэффициент быстрой ликвидности рассчитывается кредиторами для оценки быстрой платежеспособности предприятия при выдаче займов.

В таблице ниже представлена формула расчета трех самых важных коэффициентов ликвидности и их нормативные значения.

Коэффициенты Формула Расчет Норматив
1 Коэффициент текущей ликвидности Коэффициент текущей ликвидности = Оборотные активы/Краткосрочные обязательства Ктл=стр.1200/ (стр.1510+стр.1520) >2
2 Коэффициент абсолютной ликвидности Коэффициент абсолютной ликвидности = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения) /Краткосрочные обязательства Кабл= стр.1250/ (стр.1510+стр1520) >0,2
3 Коэффициент быстрой ликвидности Коэффициент быстрой ликвидности = (Оборотные активы-Запасы)/Краткосрочные обязательства Кбл= (стр.1250+стр.1240)/(стр.1510+ стр.1520) >1

Топ-3 коэффициента финансовой устойчивости

Перейдем к рассмотрению трех основных коэффициентов финансовой устойчивости.

Ключевое отличие между коэффициентами ликвидности и коэффициентами финансовой устойчивости – первая группа (ликвидности) отражает краткосрочную платежеспособность, а последняя (финансовой устойчивости) – долгосрочную.

 А по сути, как коэффициенты ликвидности, так и коэффициенты финансовой устойчивости отражают платежеспособность предприятия и то, как оно может рассчитываться со своими долгами.

В данную группу показателей входит три коэффициента:

  1. Коэффициент автономии,
  2. Коэффициент капитализации,
  3. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами.

Кем используются коэффициенты финансовой устойчивости?

Коэффициент автономии (финансовой независимости) используется финансовыми аналитиками для собственной диагностики своего предприятия на финансовую устойчивость, а также арбитражными управляющими (согласно постановлению Правительства РФ от 25.06.03 № 367 «Об утверждении правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа»).

Коэффициент капитализации важен для инвесторов, которые анализируют его для оценки инвестиций в ту или иную компанию. Более предпочтительной для инвестиций будет компания  с большим коэффициентом капитализации.

Слишком высокие значения коэффициента не слишком хорошо для инвестора, так как снижается прибыльность предприятия и тем самым доход вкладчика.

Помимо этого коэффициент рассчитывается кредиторами, чем значение ниже, тем предпочтительнее предоставление кредита.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами рекомендательно (согласно Постановлению Правительства РФ от 20.05.

1994 №498 «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятия», которое утратило силу в соответствии с Постановлением 218 от 15.04.2003) используется арбитражными управляющими.

Данный коэффициент также можно отнести и к группе Ликвидности, но здесь мы его припишем к группе Финансовой устойчивости.

В таблице ниже представлена формула расчета трех самых важных коэффициентов финансовой устойчивости и их нормативные значения.

Коэффициенты Формула Расчет Норматив
1 Коэффициент автономии Коэффициент автономии = Собственный капитал/Активы Кавт = стр.1300/ стр.1600  >0,5
2 Коэффициент капитализации Коэффициент капитализации = (Долгосрочные обязательства + Краткосрочные обязательства)/Собственный капитал Ккап= (стр.1400+стр.1500)/ стр.1300 0,5

Топ-3 коэффициента рентабельности

Смотрите ⇒ Акцию от Школы Финансового Анализа Жданова Василия

Переходим к рассмотрению трех самых важных коэффициента рентабельности. Эти коэффициенты показывают эффективность управления денежными средствами на предприятии.

В данную группу показателей входит три коэффициента:

  1. Рентабельность активов (ROA),
  2. Рентабельность собственного капитала (ROE),
  3. Рентабельность продаж (ROS).

Кем используются коэффициенты финансовой устойчивости?

Коэффициент рентабельности активов (ROA) используется финансовыми аналитиками для диагностики эффективности предприятия с точки зрения доходности. Коэффициент показывает финансовую отдачу от использования активов предприятия.

Коэффициент рентабельности собственного капитала (ROE) представляет интерес для собственников бизнеса и инвесторов. Он показывает, как эффективно были использованы вложенные (инвестированные) в предприятие деньги.

Коэффициент рентабельности продаж (ROS) используется руководителем отдела продаж, инвесторами и собственником предприятия.

Коэффициент показывает эффективность реализации основной продукции предприятия, плюс позволяет определить долю себестоимости в продажах.

Необходимо отметить, что важно не то, сколько продукции продало предприятие, а то, сколько чистой прибыли оно заработало чистых денег  с этих продаж.

В таблице ниже представлена формула расчета трех самых важных коэффициентов рентабельности и их нормативные значения.

Коэффициенты Формула Расчет Норматив
1 Рентабельность активов (ROA) Коэффициент рентабельности активов = Чистая прибыль / Активы ROA = стр.2400/стр.1600 >0
2 Рентабельность собственного капитала (ROE) Коэффициент рентабельности собственного капитала = Чистая прибыль/Собственный капитал ROE = стр.2400/стр.1300 >0
3 Рентабельность продаж (ROS) Коэффициент рентабельности продаж = Чистая прибыль/ Выручка ROS = стр.2400/стр.2110 >0

Топ-3 коэффициента деловой активности

Переходим к рассмотрению трех самых важных коэффициента деловой активности (оборачиваемости). Отличие этой группы коэффициентов от группы коэффициентов Рентабельности заключается в том, что они показывают нефинансовую эффективность деятельности предприятия.

В данную группу показателей входит три коэффициента:

  1. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности,
  2. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности,
  3. Коэффициент оборачиваемости запасов.

Кем используются коэффициенты деловой активности?

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности используется генеральным директором, коммерческим директором, руководителем отдела продаж, менеджерами по продажам, финансовым директором и финансовыми менеджерами. Коэффициент показывает, как эффективно построено взаимодействие между нашим предприятием и нашими контрагентами.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности используется в первую очередь для определения путей повышения ликвидности предприятия и интересен для собственников и кредиторов предприятия. Он показывает, сколько раз в отчетном периоде (как правило, это  год, но может быть и месяц, квартал) предприятие погасило свои долги перед кредиторами.

Коэффициент оборачиваемости запасов может использоваться коммерческим директором, руководителем отдела продаж и менеджерами по продажам.  Он определяет эффективность управления запасами на предприятии.

В таблице ниже представлена формула расчета трех самых важных коэффициентов деловой активности и их нормативные значения. В формуле расчета есть небольшой момент. Данные в знаменателе, как правило, берутся средними, т.е. складывается значение показателя на начало отчетного периода с конечным и делится на 2. Поэтому в формулах везде  в знаменателе стоит 0,5.

Коэффициенты Формула Расчет Норматив
1 Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности = Выручка от продаж/Средняя сумма дебиторской задолженности Кодз= стр.2110/(стр.1230нп.+стр.1230кп.)*0,5 динамика
2 Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности = Выручка от продаж/Средняя величина кредиторской задолженности Кокз= стр.2110/(стр.1520нп.+стр.1520кп.)*0,5 динамика
3 Коэффициент оборачиваемости запасов Коэффициент оборачиваемости запасов = Выручка от продаж/Средняя величина запасов Коз= стр.2110/(стр.1210нп.+стр.1210кп.)*0,5 динамика

Резюме

Подведем итоги топ-12 коэффициентов для финансового анализа предприятия. Условно мы выделили 4 группы показателей деятельности предприятия: Ликвидность, Финансовая устойчивость, Рентабельность, Деловая активность.

В каждой группе мы определили топ-3 самых важных финансовых коэффициента. Полученные 12 показателей в полной мере отражают всю финансово-хозяйственную деятельность предприятия. Именно с расчета их стоит начинать финансовый анализ.

Для каждого коэффициента приведена формула расчета, поэтому вам не составит трудностей посчитать его для своего предприятия.

Источник: http://finzz.ru/top-12-osnovnyx-koefficientov-dlya-finansovogo-analiza-predpriyatiya-ot-zhdanova-vasiliya.html

Коэффициент автономии – что это. Формулы расчета. Нормативное значение

Коэффициент автономии – это один из коэффициентов финансовой устойчивости предприятия. Показатель широко применяется в анализе финансовой отчетности в России, несмотря на то, что в мировой практике он не прижился. Смотрите, как его считать и на какое нормативное значение ориентироваться.

Коэффициент автономии – что показывает

Коэффициент автономии имеет и другие названия – коэффициент финансовой независимости, коэффициент концентрации капитала.

Меня всегда немного смущало нагромождение терминов на вполне прозаичную и понятную основу. Зачем они это делают? Чтобы вконец нас запутать?

Итак, с сегодняшнего дня и навсегда запомните:

Коэффициент автономии показывает насколько финансово независимо предприятие. 50% – значит, наполовину, 60% – значит, на две трети.

Формула коэффициента автономии

Формула расчета также проста:

Где СК – собственный капитал и резервы

Выражается коэффициент автономии в процентах. Так как валюта баланса принята за 100%, процентная доля собственного капитала в нем и будет равна коэффициенту автономии.

Коэффициент автономии формула по балансу

Формула расчета коэффициента автономии по балансу:

Как использовать коэффициент автономии для экспресс-диагностики финансового состояния компании

Диагностика финансовой устойчивости компании позволяет оценить степень независимости компании от внешних источников финансирования бизнеса.

Читайте также:  Фнс разъяснила, как определить матвыгоду, если проценты по рублевому займу установлены в фиксированной сумме на весь заемный период

Чем выше значение коэффициента автономии, тем ниже риск для инвесторов и кредиторов потерять свои вложения в предприятие.

Смотрите какие еще показатели стоит использовать для оценки финансовой устойчивости и воспользуйтесь онлайн расчетчиком коэффициента автономии и других показателей.

Рассчитать коэффициент автономии

Нормативное значение коэффициента автономии

Однозначного нормативного значения у коэффициента автономии нет. Можно лишь ориентироваться на полученные опытным путем значения:

  • В России 50–70 %
  • В мире 30–50 %

Почему такой разброс?

В России экономическая ситуация долгое время была и сохраняется нестабильной. Волатильность на рынках продукта и рынках капитала высока, стоимость заемных денег тоже. На западных рынках благодаря более развитой экономике предприятия могут идти на риск, привлекать большие доли заемного капитала и извлекать большую выгоду именно из заемных средств.

На рисунке графически изображен пассив баланса и доля собственного капитала (зеленый) и заемного капитала (красный) в нем.

От года к году норматив по России снижается и приближается к общемировым значениям. Это не может не радовать, так как означает, что внешнее финансирование стало доступнее для бизнеса. А, значит, у бизнеса есть потенциал роста.

Важно

Однако не только от принадлежности экономике зависит нормативное значение коэффициента автономии, но и от принадлежности предприятия отрасли.

Ниже приведена таблица статистических значений коэффициента автономии по отраслям.

Таблица. Коэффициент автономии для различных отраслей (фргагмент)

Вид деятельности Год
2015 2016 2017
Все отрасли РФ 0,22 0,24 0,26
Деятельность органов государственного управления по обеспечению военной безопасности, обязательному социальному обеспечению 0,63 0,6 0,68
Растениеводство и животноводство, охота и предоставление соответствующих услуг в этих областях 0,62 0,64 0,65
Деятельность вспомогательная в сфере финансовых услуг и страхования 0,54 0,59 0,58
Деятельность в области телевизионного и радиовещания 0,42 0,46 0,48
Операции с недвижимым имуществом 0,43 0,45 0,48
Образование 0,45 0,47 0,46

Из таблицы можно сделать два вывода:

  1. В общем предприятия России сильно зависимы от кредиторов. Значения коэффициента автономии ниже мировых нормативных значений и значительно ниже норматива по России
  2. Доля собственного капитала в структуре баланса постепенно растет, кредиты погашаются

Взаимосвязь коэффициента автономии с другими коэффициентами финансовой устойчивости

В группе коэффициентов финансовой устойчивости коэффициент автономии занимает почетное первое место (в России).

В паре с ним рассчитывается коэффициент финансовой зависимости. Догадаетесь как? Правильно, если финансовая устойчивость – это собственный капитал, деленный на активы, то финансовая зависимость – это заемный капитал деленный на активы.

Наиболее интересным с точки зрения получения дополнительного дохода будет коэффициент соотношения заемных и собственных средств, он же финансовый рычаг (см. про него подробнее здесь). А интересным он будет потому, что с помощью него можно посчитать эффект, выраженный в дополнительной прибыли.

Еще одной интересной для анализа группой выступают коэффициенты обеспеченности собственных оборотных средств, оборотного капитала, запасов и т.д.

Главная их идея – рассчитать, покрывает ли собственный капитал только основные средства или же его хватает на часть оборотных активов.

Эти коэффициенты тесно связаны с коэффициентом автономии и иногда выступают своеобразной лакмусовой бумагой для его оценки.

Источник: https://fd.ru/articles/159300-koeffitsient-avtonomii

Финансовые коэффициенты и их анализ :

Анализ финансовых коэффициентов включает в себя все показатели состояния предприятия. Невозможно выполнить правильную оценку работы компании без подробного рассмотрения динамики ликвидности, рентабельности и платежеспособности. Показатели имеют непосредственную взаимосвязь, и при изменении одного из них может произойти трансформация всей структуры.

Источники информации

Анализ финансовых коэффициентов производится с использованием большого количества источников информации. Одним из популярнейших является отчетность предприятий.

Финансовые коэффициенты, составленные по данным материалам, и анализ таких показателей предоставляют начальную информацию для последующего более детального изучения организации.

Объективная количественная и обобщенная характеристики, полученные методами непрерывного наблюдения, документирования, систематизации и объединения параметров позволяют наблюдать общую ситуацию с большой точностью.

Все организации обязаны предоставлять отчетную документацию согласно общепринятым формам, что позволяет более систематизированно, а поэтому относительно удобно и быстро, составлять финансовые коэффициенты.

Задачи финансового анализа

Анализ финансовых коэффициентов предполагает общую и полную оценку деятельности организации в данный момент, а также ее прогнозируемый потенциал. Среди преследуемых целей выделяется:

  • оценка объективности траты ресурсов;
  • учет внутренних резервов финансового положения;
  • построение взаимовыгодных отношений с различными предприятиями и инстанциями.

Финансовые коэффициенты предприятия отыгрывают важную роль, показывая необходимость пополнения оборотных средств или ее отсутствие. Часто компании, имеющие недостаточное количество оборотных финансов, вынуждены прибегать к займам для стабилизации ситуации.

В окончательной формулировке основные задачи финансового анализа можно заключить в небольшой список:

  • полная оценка материального состояния компании;
  • выявление факторов, которые приводят к отклонению показателей;
  • прогнозирование финансового будущего компании;
  • разработка решений для увеличения ликвидности предприятия.

Финансовая устойчивость предприятия

Также одними из важных критериев являются финансовые коэффициенты по балансу.

Такие параметры, свидетельствуя о текущей устойчивости предприятия, прогнозируют необходимость выполнения каких-либо изменений в структуре.

Изучение баланса компании помогает выявить рациональность использования производственных, хозяйственных и финансовых факторов, которые непосредственно влияют на результативность всего предприятия.

Аналитику изучение состояния в данном случае необходимо начинать с динамических показателей имущества и финансовых активов. Для установления общего положения предприятия также выполняется анализ стоимости имущества, так как нерациональная структура может привести к ухудшению финансовой ситуации.

Составление баланса

При составлении баланса понадобится ознакомиться с международными требованиями, согласно которым, необходимо выделять структуры:

  • финансового аспекта (капитала);
  • аспекта инвестирования (имущества, что необходимо для получения данных о ликвидности);
  • платежеспособности компании (имущества и капитала).

Как анализируются финансовые коэффициенты?

Анализ производится несколькими способами.

  • Первым является непосредственный, выполняемый на основе бухгалтерского баланса, без изменения состава статей.
  • Во втором случае основой является сравнительная аналитика и применение метода утопления однородных элементов балансовых статей.
  • Третий же предлагает делать корректировки баланса на индекс инфляции, а после суммировать статьи в необходимом направлении.

При помощи таких способов анализа финансовые коэффициенты позволяют оценивать и прогнозировать состояние предприятий, используя информацию бухгалтерского учета.

Внутренний и внешний финансовый анализ

Различают два типа финансового анализа: внутренний и внешний. К первому типу относится осуществляемый самими работниками предприятия. Второй, также известный как аудит, производится с помощью сторонних специалистов на основе опубликованных данных о финансовом состоянии предприятия.

Финансовые коэффициенты: формулы и значение

Формулы для расчета финансовых коэффициентов весьма простые, тем не менее необходимо четко понимать их смысл, так как любая ошибка заметно повлияет на общий результат исследований.

Выделяют несколько категорий для изучения рентабельности предприятия. К первой из них относятся ликвидные параметры компании.

Для того чтобы рассчитать значение финансовых коэффициентов предприятия, понадобится ознакомиться с их наименованиями, функциями и формулами. В первую очередь стоит упомянуть коэффициент абсолютной ликвидности.

Совет

Он показывает долю задолженностей предприятия, которая может быть выплачена немедленно за счет финансов или материального имущества.

Для подсчета данного значения краткосрочные финансовые вложения складываются с поточным количеством денежных средств компании, а далее сумма делится на текущие обязательства, представленные в денежном эквиваленте.

Коэффициент финансовой активности предприятия имеет еще более простую формулу и выражается как отношение заемного капитала к собственным средствам.

Коэффициент срочной ликвидности (или, как его еще называют, критической оценки) выражает отношение ликвидных средств, находящихся в обороте, к краткосрочным обязательствам. Он рассчитывается при помощи суммирования денежных средств, краткосрочных вложений и дебиторских задолженностей, поделенных на обязательства предприятия на текущий момент.

Также выделяют коэффициент текущей ликвидности – он показывает сумму долгов, которая может быть перекрыта за счет оборотов активов, действительных на данный момент. Рассчитать его можно из отношения оборотных активов к обязательствам на текущую дату.

Коэффициент финансовой активности, а также абсолютная, срочная и текущая ликвидности представляют ряд основных критериев, с которых необходимо начинать изучение состояния любого предприятия.

Показатели финансовой устойчивости предприятия

Отдельную категорию для ведения финансовой аналитики представляют показатели финансовой устойчивости компании. Среди них выделяют:

  • коэффициент финансовой независимости, который исчисляется из отношения собственных средств к валюте баланса;
  • коэффициент финансирования, рассчитываемый как частное капитала, взятого в долг, и собственных средств;
  • коэффициент задолженности предприятия на данный момент, вычисляемый из отношения текущих краткосрочных обязательств к валюте баланса;
  • коэффициент устойчивости финансового состояния предприятия, который находят из суммы собственных средств и долгосрочного заемного капитала, поделенных на валюту баланса.

Финансовое состояние предприятия

Экономическая категория, отображающая состояние финансов в процессе их кругооборота, саморазвитие компании и способность к погашению долговых обязательств – все это описывает такое понятие, как финансовое состояние предприятия.

Расчет финансовых коэффициентов для оценки текущего состояния компании играет важную роль и помогает составить последующие шаги для развития и расширения поля деятельности.

Устойчивое и стабильное состояние финансов – это основное условие эффективной работы предприятия.

Также во многом оно зависит от выбора оптимальных источников капитала, правильной структуры активов и их равновесия с пассивами, а главное, конечно же, от соотношения основных средств к финансам, находящимся в обороте.

Читайте также:  Жаловаться в фсс нужно по новым правилам

Выводы

Основной инструмент, обеспечивающий полный обзор материального состояния, преимуществ и перспектив развития, – это расчет и анализ финансовых коэффициентов предприятия. Разнообразие методов проверки отчетности позволит произвести многосторонний анализ и получить максимальное количество полезной информации о доходности компании.

Источник: https://BusinessMan.ru/new-finansovye-koefficienty-i-ix-analiz.html

Формулы финансовых коэффициентов

Финансовые коэффициенты ликвидности компании

Коэффициент текущей ликвидности равен оборотным активам, делённым на текущие обязательства. Коэффициент срочной ликвидности равен сумме денежных средств, краткосрочных рыночных инвестиций и счетов к получению, делённой на текущие обязательства.

Коэффициент денежной ликвидности равен сумме денежных средств и краткосрочных рыночных инвестиций, делённой на текущие обязательства.

Обратите внимание

Показатель защищённого периода равен сумме денежных средств, краткосрочных рыночных инвестиций и счетов к получению, делённой на средние дневные расходы наличности.

Этот коэффициент показывает, сколько пройдёт дней, пока компания лишится срочной ликвидности, оставшись без дополнительных денежных поступлений. Цикл обращения денежных средств (чистый операционный цикл) равен обороту запасов + оборот счетов к получению минус среднее число дней до денег по счетам к получению.

Финансовые коэффициенты платёжеспособности

В отношениях долга к активам, к капиталу, к акционерному капиталу в числителе всегда долговые обязательства, в знаменателе – общие активы, сумма долга и акционерного капитала или просто акционерный капитал. Надо подчеркнуть, что в расчёт общего капитала входят и долговой, и акционерный.

Коэффициент финансового левериджа, или рычага – это отношение средних общих активов к среднему общему акционерному капиталу. Коэффициент покрытия процентных выплат – это прибыль до выплаты процентов и налогов, делённая на процентные платежи.

Коэффициент покрытия расходов на основные средства – это сумма лизинговых платежей и дохода до выплаты процентов и налогов, делённая на суммы процентных и лизинговых платежей.

Коэффициенты финансовой рентабельности

Рентабельность выручки по валовой прибыли равна выручке за вычетом себестоимости (и в том числе за вычетом амортизации), делённой на выручку. Рентабельность выручки по операционной прибыли равна операционной прибыли, делённой на выручку. В качестве операционной прибыли некоторые аналитики используют прибыль до выплаты процентов и налогов – EBIT.

Строго говоря, EBIT учитывает такие статьи, как полученные дивиденды и прибыль или убыток по инвестиционным ценным бумагам, которые не всегда относятся к операционной деятельности. Рентабельность выручки по доналоговой прибыли равна доналоговой прибыли, делённой на выручку. Рентабельность выручки по чистой прибыли равна чистой прибыли, делённой на выручку.

Коэффициенты эффективности инвестиций

Рентабельность активов по операционной прибыли равна операционной прибыли на средние общие активы. Рентабельность активов равна чистой прибыли на средние общие активы.

Но правильнее считать как процентные расходы за вычетом налогов, сложенные с чистой прибылью, и поделённые на средние общие активы. В то же время в рентабельность активов вместо чистой прибыли часто подставляют операционную прибыль или доход до вычета процентов и налогов.

Рентабельность капитала равна доходу до выплаты процентов и налогов, делённому на сумму кратко- и долгосрочных долговых обязательств и акционерного капитала. Рентабельность акционерного капитала равна чистой прибыли на средний общий акционерный капитал.

Рентабельность обыкновенных акций равна чистой прибыли за вычетом дивидендов по привилегированным акциям, делённой на средний акционерный капитал по обыкновенным акциям.

Модель Дюпона

Согласно модели Дюпона, рентабельность акционерного капитала = (чистая прибыль / прибыль до вычета налогов) умножить на (прибыль до вычета налогов, EBT / прибыль до вычета процентов и налогов, EBIT) умножить на (прибыль до вычета процентов и налогов / выручка) умножить на (выручка / средние общие активы) умножить на (средние общие активы / средний акционерный капитал). В модели Дюпона важно помнить, что числитель – всего лишь то, что относится, а знаменатель – то, к чему относится. Например, EBT/EBIT – процентное бремя, а отношение чистой прибыли к доналоговой – налоговое бремя. Прибыль до вычета процентов и налогов, делённая на выручку – это рентабельность выручки по EBIT. Выручка к средним общим активам – это общий оборот активов. Средние общие активы к среднему акционерному капиталу – это леверидж.

Анализ финансовых коэффициентов

При анализе финансовых коэффициентов акции мы сначала находим её рыночную стоимость и затем делим попеременно на прибыль в расчёте на одну акцию, денежный поток в расчёте на акцию, продажи в расчёте на акцию и бухгалтерскую стоимость в расчёте на акцию.

Базовая прибыль на акцию – это чистая прибыль за вычетом дивидендов по привилегированным акциям, делённая на средневзвешенное число обыкновенных акций.

Разводнённая прибыль на акцию – это чистая прибыль по обыкновенным акциям с учётом возможной конвертации облигаций и опционов на акции, делённая на средневзвешенное число обыкновенных акций после возможной конвертации тех же облигаций и опционов.

Важно

Денежный поток на акцию – это операционный денежный поток в расчёте на средневзвешенное число акций. EBITDA на акцию – прибыль до процентов, налогов, износа и амортизации EBITDA на средневзвешенное число акций. Дивиденды на акцию – это дивиденды по обыкновенным кциям в расчёте на средневзвешенное число акций.

Коэффициент выплаты дивидендов – это дивиденды по обыкновенным акциям, делённые на чистый доход по обыкновенным акциям. Коэффициент удержания – это чистый доход по обыкновенным акциям за вычетом дивидендов по обыкновенным акциям, делённый на чистый доход по обыкновенным акциям. Приемлемые темпы роста равны коэффициенту удержания, умноженному на рентабельность акционерного капитала.

Коэффициенты финансовой устойчивости предприятия по отраслям

Для анализа многих секторов типичны свои собственные коэффициенты. В финансах – это достаточность капитала с учётом риска, обязательные резервы к депозитам, ликвидные торгуемые ценные бумаги к депозитам и чистый процентный доход. В сфере услуг – это выручка и чистая прибыль с работника.

В розничной торговле – это сопоставимые продажи по магазинам, работающим в оба сравниваемых периода, и выручка с квадратного метра. В отельном бизнесе – это выручка с номеров на число проданных номеров, а также занятость площадей, которая считается как отношение занятых номеров к доступным.

Показателем рискованности бизнеса выступает также стандартное отклонение выручки, операционного и чистого дохода в процентах от средних показателей. В дополнение к этому есть ещё ряд специфичных коэффициентов. Накопленная амортизация к машинам и оборудованию отражает отработанный ими срок.

Чистые машины и оборудование в отношении к расходам на амортизацию показывает, сколько лет они ещё могут проработать. Капиталовложения к машинам и оборудования позволяют судить о том, какая доля оборудования замещается новым.

Оценка кредитного качества эмитента

Ключевыми для оценки кредитного качества эмитента агентством S&P выступает отношение EBIT и EBITDA к валовому проценту до вычета капитализированного процента или процентного дохода.

А также отношение к нему или к капиталовложениям денежных средств от операций в сумме с процентными платежами и за вычетом операционного лизинга.

При оценке кредитного состояния эмитента может использоваться немного отличающаяся формула рентабельности капитала, где в числителе EBIT, а в знаменателе – средняя сумма акционерного капитала с долгом и долгосрочными отложенными налоговыми обязательствами.

Совет

Применяется ещё операционный денежный поток к долгу и операционный денежный поток за вычетом капиталовложений или их суммы с дивидендами к долгу, а также долг к EBITDA, долг к сумме долга и акционерного капитала. При оценке кредитного качества также важно разнообразие в географии и отраслях бизнеса.

Известны попытки создать единый показатель стоимости риска и вероятности банкротства.

Рейтинг неплатёжеспособности Z равен 1,2* (чистые активы – чистые обязательства) / общие активы + 1,4 * (удержанная прибыль / общие активы) + 3,3 * (прибыль до вычета процентов и налогов / общие активы) + 0,6 * (рыночная стоимость акций / бухгалтерская стоимость обязательств) + 1,0 * (продажи / общие активы). Число Z больше 1,81 предвещает банкротство. *** Сегодня мы познакомились с формулами расчёта коэффициентов. Предыдущие статьи из этой же серии касались того, с чего начать анализ. Те, кто ещё не читал, могут попробовать порешать задачи и посмотреть данные нами ответы на вопросы трейдеров по финансовому анализу и анализу отчётности в частности.

Источник: https://utmagazine.ru/posts/2846-formuly-finansovyh-koefficientov.html

Коэффициентный анализ финансового состояния предприятия

Основными показателями, характеризующими финансовое состояние предприятия являются коэффициенты платежеспособности и ликвидности. При этом понятие платежеспособность шире понятия ликвидность.

Так, под платежеспособностью понимают способность компании полностью выполнять свои обязательства по платежам, а также наличие у нее денежных средств, необходимых и достаточных для выполнения этих обязательств.

Термин ликвидность означает легкость реализации, продаж, превращения материальных ценностей в денежные средства.

Основным способом определения платежеспособности и ликвидности компании является коэффициентный анализ. Для начала, дадим определение понятию «финансовый коэффициент».

Финансовый коэффициент это относительный показатель, рассчитываемый как отношение отдельных статей баланса и их комбинаций. Само собой что, для коэффициентного анализа информационной базой служит бухгалтерский баланс, т.е. он проводится на основании данных 1 и 2 формы баланса.

В экономической литературе под коэффициентным финансовым анализом, как правило, понимается изучение и анализ финансовой отчетности при помощи набора финансовых показателей (коэффициентов), характеризующих финансовое положение организации. Назначение коэффициентного анализа – описать компанию по нескольким базовым показателям, которые позволяют судить о ее финансовом состоянии.

Читайте также:  Как отражается готовая продукция в бухгалтерском балансе?

Коэффициенты, характеризующие платежеспособность предприятия

Таблица 1. Основные финансовые коэффициенты, характеризующие платежеспособность предприятия

Наименование финансового коэффициента Рекомендуемое значение Расчетная формула
Числитель Знаменатель
Коэффициент финансовой независимости >=0,5 Собственный капитал Валюта баланса
Коэффициент финансовой зависимости 0,8 Денежные средства и денежные эквиваленты Краткосрочные обязательства
Коэффициент абсолютной ликвидности > 0,2 Денежные средства и денежные эквиваленты + Краткосрочные финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов) Краткосрочные обязательства
Коэффициент быстрой ликвидности (упрощенный вариант) => 1,0 Денежные средства и денежные эквиваленты + Краткосрочные финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов) + Дебиторская задолженность Краткосрочные обязательства
Коэффициент средней ликвидности > 2,0 Денежные средства и денежные эквиваленты + Краткосрочные финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов) + Дебиторская задолженность + Запасы Краткосрочные обязательства
Коэффициент промежуточной ликвидности => 1,0 Денежные средства и денежные эквиваленты + Краткосрочные финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов) + Дебиторская задолженность + Запасы + Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям Краткосрочные обязательства
Коэффициент текущей ликвидности 1,5 – 2,0 Оборотные активы Краткосрочные обязательства

Одной из основных задач анализа показателей ликвидности и платежеспособности компании является оценка степени близости организации к банкротству.

Отметим, что показатели ликвидности не связаны с оценкой потенциала роста компании и отражают преимущественно сиюминутную ситуацию. Если же компания работает на перспективу, значимость показателей ликвидности существенно падает.

Соответственно, оценку финансового состояния компании целесообразно начинать с анализа ее платежеспособности.

Коэффициенты, характеризующие имущественное положение предприятия

Таблица 3. Основные финансовые коэффициенты, характеризующие имущественное положение предприятия

Наименование финансового коэффициента Расчетная формула
Числитель Знаменатель
Динамика имущества Валюта баланса на конец периода Валюта баланса на начало периода
Доля внеоборотных активов в имуществе Внеоборотные активы Валюта баланса
Доля оборотных активов в имуществе Оборотные активы Валюта баланса
Доля денежных средств и их эквивалентов в оборотных активах Денежные средства и денежные эквиваленты Оборотные активы
Доля финансовых вложений (за исключением денежных эквивалентов) в оборотных активах Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов) Оборотные активы
Доля запасов в оборотных активах Запасы Оборотные активы
Доля дебиторской задолженности в оборотных активах Дебиторская задолженность Оборотные активы
Доля основных средств во внеоборотных активах Основные средства Внеоборотные активы
Доля нематериальных активов во внеоборотных активах Нематериальные активы Внеоборотные активы
Доля финансовых вложений во внеоборотных активах Финансовые вложения Внеоборотные активы
Доля результатов исследований и разработок во внеоборотных активах Результаты исследований и разработок Внеоборотные активы
Доля нематериальных поисковых активов во внеоборотных активах Нематериальные поисковые активы Внеоборотные активы
Доля материальных поисковых активов во внеоборотных активах Материальные поисковые активы Внеоборотные активы
Доля долгосрочных вложений в материальные ценности во внеоборотных активах Долгосрочные вложения в материальные ценности Внеоборотные активы
Доля отложенных налоговых активов во внеоборотных активах Отложенные налоговые активы Внеоборотные активы

Показатели финансовой устойчивости предприятия

Основные финансовые коэффициенты, используемые в процессе оценки финансовой устойчивости предприятия, базируются на принимаемых в расчет для целей анализа собственном капитале (СК), краткосрочных обязательствах (КО), заемном капитале (ЗК) и собственном оборотном капитале (СОК), которые могут быть определены с помощью формул, составленных на основе кодов строк бухгалтерского баланса:

При оценке показателей финансового состояния предприятия следует учитывать то что, нормальные или рекомендуемые значения были определены на основании анализа деятельности западных компаний и небыли адаптированы к российским условиям.

Кроме того необходимо осторожно относиться к методике сравнения коэффициентов с отраслевыми нормативами.

Если в развитых странах основные пропорции сложились десятилетия назад, существует постоянный мониторинг всех изменений, то в России рыночная структура активов и пассивов предприятия находится в стадии становления, мониторинг в полном объеме не ведется.

А если принять во внимание искажения отчетности, постоянные корректировки правил ее составления, то понятно, что выведение достаточно обоснованных новых нормативов по отраслям затруднительно.

Более подробное описание с примерами и формулами расчетов по балансу изложены в тематических статьях раздела Финансовые коэффициенты.

В дальнейшем значения коэффициентов сравнивают с их рекомендуемым нормативом, в результате чего формируют мнение о платежеспособности или неплатежеспособности организации, ее финансовой устойчивости или неустойчивости, рентабельности деятельности, уровне деловой активности.

Источник: http://afdanalyse.ru/publ/finansovyj_analiz/fin_koefitcienti/koehfficientnyj_analiz/3-1-0-130

Основные показатели оценки ликвидности и платежеспособности и формулы их расчета (стр. 1 из 2)

Основные показатели оценки ликвидности и платежеспособности и формулы их расчета

Анализ ликвидности . Показатели этой группы позволяют описать и проанализировать способность предприятия отвечать по своим текущим обязательствам. В основу алгоритма расчета этих показателей заложена идея сопоставления текущих активов (оборотных средств) с краткосрочной кредиторской задолженностью.

В результате расчета устанавливается, в достаточной ли степени обеспечено предприятие оборотными средствами, необходимыми для расчетов с кредиторами по текущим операциям.

Поскольку различные виды оборотных средств обладают различной степенью ликвидности (конвертации в абсолютно ликвидные средства – денежные средства), рассчитывают несколько коэффициентов ликвидности.

Анализ текущей деятельности . С позиции кругооборота средств деятельность любого предприятия представляет собой процесс непрерывной трансформации одних видов активов в другие:

… → ДС → СС → НП →ГП → СР → ДС → …

где:

· ДС – денежные средства;

· СС – сырье на складе;

· НП – незавершенное производство;

· ГП – готовая продукция;

· СР – средства в расчетах.

Эффективность текущей финансово-хозяйственной деятельности может быть оценена протяженностью операционного цикла, зависящей от оборачиваемости средств в различных видах активов.

Обратите внимание

При прочих равных условиях ускорение оборачиваемости свидетельствует о повышении эффективности.

Поэтому основными показателями этой группы являются показатели эффективности использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов: выработка, фондоотдача, коэффициенты оборачиваемости средств в запасах и расчетах.

Поясним основные показатели ликвидности, определив их экономическое содержание. Коэффициенты ликвидности показывают отношение запасов, дебиторской задолженности, денежных средств, ценных бумаг к краткосрочной кредиторской задолженности.

Коэффициент текущей ликвидности рассчитывается по формуле:

Кт. л. =

Коэффициент текущей ликвидности показывает, какую долю краткосрочной задолженности на момент завершения полного оборота оборотных средств, фирма может погасить (нормативное значение 2, минимально допустимое 1).

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую долю обязательств можно погасить на момент составлении баланса:

К а. л. =

Коэффициент промежуточной ликвидности :

К п. л. =или, что то же самое

Коэффициент промежуточной ликвидности показывает, какую долю краткосрочной кредиторской задолженности предприятие может погасить за оборот дебиторской задолженности (норматив больше 1).

4.4 Показатели финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость предприятия понимается как характеристика риска несостоятельности предприятия, его способности, по крайней мере, не ухудшать свое состояние в процессе деятельности.

В долгосрочном аспекте финансовая устойчивость — стабильность деятельности предприятия с позиции долгосрочной перспективы. Она связана, прежде всего, с общей финансовой структурой пассивов предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов.

В краткосрочном аспекте, в зависимости от соотношений производственных запасов, собственных оборотных средств и нормальных источников формирования запасов, выделяются следующие типы краткосрочной (текущей) финансовой устойчивости (Таблица 4.2).

Таблица 4.2— Основные показатели оценки финансовой устойчивости и формулы их расчета

1. Абсолютная краткосрочная финансовая устойчивость. Эта ситуации характеризуется превышением величины собственных оборотных средств над производственными запасами, т. е. предприятие не зависит от внешних кредиторов.

Такая ситуациявстречается крайне редко.

Более того, она вряд ли может рассматриваться как идеальная, поскольку означает нежелание или неумение менеджеров использовать внешние источники средств для финансирования основной деятельности.

2. Нормальная краткосрочная финансовая устойчивость. Характеризуется ситуацией, когда успешно функционирующая коммерческая организация использует для покрытия запасов различные нормальные источники средств — собственные и привлеченные.

3. Неустойчивое текущее финансовое положение. Данная ситуация соответствует положению, когда предприятие для финансирования части своих запасов вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия, не являющиеся нормальными, т. е. обоснованными.

4. Критическое текущее финансовое положение.

Характеризуется ситуацией, когда в условиях неустойчивого текущего финансового положения предприятие имеет кредиты и займы, непогашенные в срок, а также просроченную дебиторскую и кредиторскую задолженность.

Данная ситуация означает, что предприятие не может вовремя расплатиться со своими кредиторами. В условиях рыночной экономики при хроническом повторении ситуации коммерческая организация должна быть объявлена банкротом.

Показатели оценки финансовой устойчивости, иначе называемые коэффициентами структуры капитала, характеризуют, структуру долгосрочных пассивов. Вместе и по отдельности они позволяют оценить, в состоянии ли предприятие поддерживать сложившуюся структуру источников средств.

Экономический смысл финансовой устойчивости.

Анализ финансовой устойчивости. С помощью показателей финансовой устойчивости оценивается состав источников финансирования и динамика соотношения между ними. Анализ основывается на том, что источники средств различаются уровнем себестоимости, степенью доступности, уровнем надежности, степенью риска и др.

Финансовая устойчивость – характеристика способности предприятия погашать и обслуживать свою задолженность в долгосрочной перспективе.

Выделяют две группы показателей финансовой устойчивости:

1 группа. Показатели соотношения собственного капитала и заемного.

Коэффициент финансовой устойчивости :

К ф.у. =

Коэффициент автономии :

Ка. =

2 группа : Показатели, характеризующие способность фирмы обслуживать свои задолженности, уплачивая проценты по ним в текущем периоде.

Коэффициент обеспеченности процентов по кредитам прибылью:

Важно

Ко. = (Прибыль до уплаты процентов и налогов + Амортизационные отчисления): (Планируемые к уплате проценты по кредиту + Возврат основного долга за период),

Источник: http://MirZnanii.com/a/243520/osnovnye-pokazateli-otsenki-likvidnosti-i-platezhesposobnosti-i-formuly-ikh-rascheta

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector